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中華人民共和國主席令

第十五號

《全國人民代表大會常務委員會關于修改＜中華人民共和國公司法＞的決定》已由中華人民共和國第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議于2018年10月26日通過，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。

中華人民共和國主席 習近平

2018年10月26日

全國人民代表大會常務委員會關于修改

《中華人民共和國公司法》的決定

（2018年10月26日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過）

一、第十三屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議決定對《中華人民共和國公司法》作如下修改：

將第一百四十二條修改為：“公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

“（一）減少公司注冊資本；

“（二）與持有本公司股份的其他公司合并；

“（三）將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵；

“（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份；

“（五）將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；

“（六）上市公司為維護公司價值及股東權(quán)益所必需。

“公司因前款第（一）項、第（二）項規(guī)定的情形收購本公司股份的，應當經(jīng)股東大會決議；公司因前款第（三）項、第（五）項、第（六）項規(guī)定的情形收購本公司股份的，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的授權(quán)，經(jīng)三分之二以上董事出席的董事會會議決議。

“公司依照本條第一款規(guī)定收購本公司股份后，屬于第（一）項情形的，應當自收購之日起十日內(nèi)注銷；屬于第（二）項、第（四）項情形的，應當在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷；屬于第（三）項、第（五）項、第（六）項情形的，公司合計持有的本公司股份數(shù)不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之十，并應當在三年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

“上市公司收購本公司股份的，應當依照《中華人民共和國證券法》的規(guī)定履行信息披露義務。上市公司因本條第一款第（三）項、第（五）項、第（六）項規(guī)定的情形收購本公司股份的，應當通過公開的集中交易方式進行。

“公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標的。”

本決定自公布之日起施行。

《中華人民共和國公司法》根據(jù)本決定作相應修改，重新公布。

二、對公司法有關資本制度的規(guī)定進行修改完善，賦予公司更多自主權(quán)，有利于促進完善公司治理、推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。國務院及其有關部門應當完善配套規(guī)定，堅持公開、公平、公正的原則，督促實施股份回購的上市公司保證債務履行能力和持續(xù)經(jīng)營能力，加強監(jiān)督管理，依法嚴格查處內(nèi)幕交易、操縱市場等證券違法行為，防范市場風險，切實維護債權(quán)人和投資者的合法權(quán)益。

關于《中華人民共和國公司法修正案（草案）》的說明

委員長、各位副委員長、秘書長、各位委員：

我受國務院委托，現(xiàn)對《中華人民共和國公司法修正案（草案）》作說明。

一、修改的必要性

股份回購，是指公司收購本公司已發(fā)行的股份,是國際通行的公司實施并購重組、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股價的必要手段，已是資本市場的一項基礎性制度安排。

我國1993年公司法規(guī)定了兩種允許股份回購的例外情形，包括公司為減少資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并。2005年公司法修訂時，增加了將股份獎勵給本公司職工，以及股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議要求公司收購其股份兩種例外情形，并對股份回購的決策程序、數(shù)額限制等作了規(guī)定。實踐中，不少公司依法實施了股份回購并取得較好效果。

近年來，公司股份回購需求日漸多樣，特別是隨著資本市場快速發(fā)展和市場環(huán)境的變化，上市公司股份回購數(shù)量日益增加，且目的更加多樣,公司法關于股份回購的現(xiàn)行規(guī)定在實踐中存在一些問題，主要是：允許股份回購的情形范圍較窄，難以適應公司實施股權(quán)激勵以及適時采取股份回購措施穩(wěn)定股價等實際需要；實施股份回購的程序較為復雜（一般須召開股東大會），不利于公司及時把握市場機會，適時制定并實施股份回購計劃；對公司持有所回購股份的期限規(guī)定得比較短，難以滿足長期股權(quán)激勵及穩(wěn)定股價的需要等。從境外成熟市場的立法和實踐看，公司股份回購特別是上市公司股份回購已經(jīng)成為資本市場的基礎性制度安排。因此，在總結(jié)實踐經(jīng)驗、借鑒國外有益做法的基礎上，對公司法有關股份回購的規(guī)定進行修改完善，為促進公司建立長效激勵機制、提升上市公司質(zhì)量，特別是為當前形勢下穩(wěn)定資本市場預期等，提供有力的法律支撐，十分必要。經(jīng)征求中央財辦、最高人民法院、發(fā)展改革委、財政部、國資委、市場監(jiān)管總局等14個中央有關單位、部分地方政府有關部門以及上市公司、專業(yè)機構(gòu)和專家學者的意見，并公開向社會征求意見，證監(jiān)會、司法部起草形成了《中華人民共和國公司法修正案（草案）》（以下簡稱草案）。草案已經(jīng)國務院同意。

二、修改的主要內(nèi)容

針對公司法第一百四十二條在實踐中存在的問題，草案從三個方面對該條規(guī)定作了修改完善：

一是補充完善允許股份回購的情形。將現(xiàn)行規(guī)定中“將股份獎勵給本公司職工”這一情形修改為“將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵”，增加“將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券”和“上市公司為避免公司遭受重大損害，維護公司價值及股東權(quán)益所必需”兩種情形，以及“法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形”的兜底性規(guī)定。

二是適當簡化股份回購的決策程序，提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限，延長公司持有所回購股份的期限。規(guī)定公司因?qū)⒐煞萦糜趩T工持股計劃或者股權(quán)激勵、用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，以及上市公司為避免公司遭受重大損害、維護公司價值及股東權(quán)益所必需而收購本公司股份的，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的授權(quán)，經(jīng)三分之二以上董事出席的董事會會議決議，不必經(jīng)股東大會決議。因上述情形收購本公司股份的，公司合計持有的本公司股份數(shù)不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之十，并應當在三年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

三是補充上市公司股份回購的規(guī)范要求。為防止上市公司濫用股份回購制度，引發(fā)操縱市場、內(nèi)幕交易等利益輸送行為，增加規(guī)定上市公司收購本公司股份應當依照證券法的規(guī)定履行信息披露義務，除國家另有規(guī)定外，上市公司收購本公司股份應當通過公開的集中交易方式進行。

此外，根據(jù)實際情況和需要，刪去了現(xiàn)行公司法關于公司因獎勵職工收購本公司股份，用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出的規(guī)定。

草案和以上說明是否妥當，請審議。

公司法  修正案